Цена - исполнение - опцион
Cтраница 2
 |
Поведение графика стратегии Двусторонняя Атака для первых 39 дней, до момента истечения ближайшей опционной серии. [16] |
Эта стратегия ориентирована на то, что акция или фьючерс не покинет коридора цен, ограниченного ценами исполнения опционов в течение срока жизни коротких опционных позиций. Если после этого периода ценовое движение получит развитие в какую-либо сторону, то стратегия может принести неограниченную прибыль. [17]
Частое рехеджирование может оказаться интересным в первую очередь покупателю волатильности, особенно если цена актива колеблется около цены исполнения опционов, - каждая сделка приносит ему пусть небольшую, но - прибыль, возникающую по сделкам с базовым активом. Если она превышает потери опциона, возникающие в результате временного распада и других рыночных факторов, стратегия покупки волатильности создает прибыль. Другая сторона медали состоит в меньшей прибыли, получаемой при неожиданной активизации рынка. Бегущие цены способны создать хорошие условия для покупателя волатильности, позволяя проводить рехеджирование через значительно более широкие ценовые промежутки, создающие выигрыш, превышающий его величину на равновесном рынке. Но ориентация на большие интервалы в рехеджинге - путь, напрямую увеличивающий риск стратегии, поэтому приходится искать компромисс между выгодой и риском. [18]
Четвертое замечание касается учета времени, действующего всегда, - оно регулярно двигает ценовые уровни для ребалансировки в сторону цены исполнения опционов. Это требует эпизодического пересмотра ордеров для рехеджирования: чем меньше срок до истечения, тем чаще. В связи с этим появляется мысль, а нельзя ли действовать с некоторым опережением или наоборот - с опозданием, чтобы попытаться достичь лучших результатов от ребалансировок. Как и в случае с проблемой, разобранной выше, ответ не может быть однозначным. Скорее, решение должно лежать в русле текущих и прогнозируемых рыночных обстоятельств, а также практикуемыми методами управления риском. [19]
Хорошо, если цены поднимутся выше цены исполнения, - тогда у нас есть шанс получить среднюю цену продажи, равную цене исполнения опционов. [20]
 |
Выяснение отклонения от паритетности для опционов на 0U ( 49 /. [21] |
И, наконец, можно пойти дальше, выяснив, насколько изменение отличается от паритетности, которая имеет шаг, равный шагу цен исполнения опционов. [22]
Если цены на говядину начнут подниматься после создания медвежьего спрэда, это приведет к накоплению убытков: убытки достигают максимума, когда цены на июньскую говядину превышают 72 - наиболее высокую из цен исполнения опционов п спрэде, что пил но из следующей таблицы. [23]
 |
Покупка Стрэнта через 42-дневные опционы в деньгах за 137 / 8. [24] |
Обратившись к таблице 21 - 4, отражающей выигрыши и потери к окончанию срока действия опционных контрактов, можно увидеть, что в данном случае минимальная стоимость Стрэнгла в точности равна разнице между ценами исполнения опционов пут и колл, в данном случае - 10, или 1000 на один полный лот стрэнгла, включающий в себя по одному опциону пут и колл. Таким образом, его истинная стоимость ( максимальный риск, определяемый величиной потери) для инвестора ограничивается лишь временной стоимостью используемых опционов пут и колл. Но конечный результат, как это можно видеть, сравнив данные таблиц 21 - 3 и 21 - 4, практически идентичен для обоих вариантов. [25]
Если мы на время забудем обо всех премудростях, связанных с расчетами по моделям, и вернемся к определению дельты, то обнаружим: в реальности можно приблизительно выяснять дельту, используя только ценовые значения опционов ( а точнее цены бид и аск), а также цены исполнения опционов. [26]
 |
Торговля с короткими опционами коля на Cisco с применением техники переход с кредитом. [27] |
На графике указаны цены исполнения опционов колл и визуализированы временные периоды, на протяжении которых по ним были открыты короткие позиции. [28]
В принципе, чем меньше дельта покупаемого опциона, тем больше он может принести выгоды. То есть чем выше цены исполнения опционов колл, которые выбираются для покупки, тем более агрессивна будет позиция. [29]
Опцион колл ( для Покупателя) - Это контракт, дающий покупателю право купить 100 акций, лежащих в основе опциона, предусмотренных этим контрактом, по заранее оговоренной цене ( цене исполнения) и в оговоренное время ( дата истечения срока) взамен на оплату премии продавцу этого опциона колл. У каждой акции имеются многочисленные цены исполнения опционов. В основном они располагаются с интервалом по 2 1 / 2 пункта до 22 1 / 2 и через 5-пунктовые интервалы выше этого уровня. [30]
Страницы: 1 2 3 4